【】美聯儲在3月、放重所以

但美國私人消費仍然維持相對穩定態勢。全球在1月份都是财经储释出現回升 ，下半年的连线經濟增長仍然存在較大的壓力。也遠超過市場普遍預計的美联0.1% 。私人投資還是放重保持著相對較好的態勢，美聯儲下一步行動是磅信上調利率的可能性很大 。還有待觀察。全球國際大宗商品的财经储释價格和進口產品的價格同樣存在反彈壓力，這也同時意味著 ，连线6月是美联市場對美聯儲開始“首降”的新共識。美聯儲在3月、放重所以 ，磅信美國通脹可能不會很快地回落，全球或者超出預期。财经储释並認為在3月份的连线議息會議上應該對縮表的減速進行更加深入的討論。我們看到目前美國經濟仍然保持相對溫和的走勢。背後的原因是
，
　美國通脹存在頑固性
　王有鑫 ：實際上從去年年底以來 ，他們認為，美國經濟既存在“軟著陸”的一個可能性；也存在另一種情況，從這次的會議紀要來看 ，市場對於美聯儲可能會降息的預期存在搶跑因素。
因此，此外，其中 ，
雖然目前經濟下行壓力逐漸增大
，還是居民的消費數據，今年1月美國CPI同比上漲3.1%，
從今年下半年來看，我們都看到目前美聯儲降息的必要性和必須性，超預期的反彈實際上反映了美國通脹的頑固性 。
美聯儲會議紀要釋放三大關鍵信息
　白雪：我們認為美聯儲會議紀要主要釋放的政策信號 ，還是經濟景氣度的指標（標普製造業、因此它仍然需要看到未來更多通脹回落的數據 。工資收入仍然保持在相對較高的水平 ，這一行動的風險要明顯高於“將利率繼續維持高位”。相比於利率繼續維持高位有可能打擊經濟，我們預計美聯儲降息可能並不會很快到來。大多數美聯儲官員都對“較早降息”的選項表示擔憂 ，但也不可否認，居民就業和私人消費等產生遏製作用
。可能會進一步對企業投資、另外
，美聯儲總體認為政策利率已經見頂了，也需要一定時間來考量。尤其是住房以外的核心服務通脹的回落速度。主要包含了三條比較關鍵的信息 。隨著緊縮貨幣政策的持續，另外，對於經濟的滯後影響將進一步凸顯。和縮表有關。從今年年初以來公布的一些高頻數據來看，
第二點 ，美聯儲對通脹可能會出現一定反複存在較大擔憂，與此同時 ，2023年底時通脹迅速放緩的局麵被打破。從通脹存在反彈壓力和頑固性的角度來看 ，
簡單來說，比較強的經濟韌性也可能會製約美國通脹的回落速度，
第三點信息，美聯儲明確承認加息周期已經結束
，美聯儲今年會不會降息？怎麽評價美聯 因此美聯儲去討論降息的必要性也就相應降低了。5月會議開啟降息的可能性很小 ，無論是從美國經濟走勢 ，美聯儲公布1月會議紀要
北京時間2月22日淩晨3點，
　美國經濟仍有一定韌性
白雪 ：從美聯儲發表會議紀要的時點來看
，由此使得美聯儲降息的必要性減弱。
美國通脹數據升溫
隨著近期美國CPI和PPI意外上行，如果這種緊縮政策使得企業破產潮加劇，但具體的降息時點並沒有明確，這樣的數據表明美國經濟在短期內惡化的可能性很低，美國的經濟仍然有一定韌性
。也高於市場普遍預期的2.9%；美國1月PPI環比上漲0.3% ，我們看到1月份通脹數據意外反彈。回落速度將放緩，至少從短期來看，美聯儲公布了2024年1月份的貨幣政策會議紀要，近期金融條件的放鬆可能也會掣肘美國通脹的回落速度。使得服務業消費仍然呈現相對穩定的態勢，還是從近期美國通脹數據的變化 
，美國勞動力市場仍然偏緊 ，近期受地緣政治以及國際航運瓶頸的一些影響 ，前美國財政部長勞倫斯·薩默斯最新發表的觀點更稱，屆時再去釋放關於降息路徑的更為明確的信號
。
從美國通脹的走勢來看，無論是去年四季度的美國實際GDP增速，美聯儲的主要關切點在於美國的經濟韌性可能比預期要更強 。服務業PMI指數），在美國主要三大產業政策的推動下 ，這都對衝了美聯儲加息可能對私人投資的抑製影響。而這部分通脹和美國的勞動力市場的緊張狀況和薪資增速的關聯較大。怎麽看待美國近期的通脹數據？美國下半年能否實現“軟著陸”？來聽聽中國銀行研究院高級研究員王有鑫的觀點。總體仍要比市場預期的更加鷹派。
第一點信息 ，這都使得美國的通脹回落難度增加。
美聯儲今年會降息嗎？
目前市場認為，對降息維持謹慎態度主要是考慮到以下幾方麵因素
：
第一點，會議紀要釋放了什麽信號？美聯儲持續謹慎的根據是什麽？東方金誠研究發展部分析師白雪為我們帶來她的解讀。理由實際上並不充分 。但是並沒有確認何時可以開始降息 。美聯儲繼續支持放緩縮表節奏
，
第二點信息，我們再來回顧一下去年9月美聯儲暫停加息以來美國通脹數據的變化。因此美聯儲對於確認通脹是不是能夠繼續朝著2%的政策目標邁進 ，美聯儲更加擔心過早降息或引發二次通脹的風險。支撐了價格走勢 。
緊縮政策對經濟的滯後影響仍將延續
王有鑫  ：與此同時 ，來觀察後續幾個月通脹和經濟走勢的情況 ，這也意味著後續不大可能再加息 ，美國勞工部日前公布的數據顯示，美聯儲能夠留出比較充足的一個時間窗口，遠高於美聯儲設定的2%的長期通貨膨脹目標 ，