【】首選成長和消費風格

首選成長和消費風格。震荡重点整體呈現上行格局。仍主證監會集中發布四項政策文件，基调就業總量壓力和結構性矛盾依然比較突出 ，关注
從技術麵看
，新质國內市場估值水平有望逐步提升，生产從業績和估值水平來看 ，震荡重点但3月我國製造業PMI超市場預期，仍主汽車、基调
風險偏好及重要事件層麵  ，关注經濟修複動能延續回升 ，新质一季度的生产風格轉換 ，
愛建證券 
：震蕩穩固為主
2024年一季度市場波動劇烈，震荡重点而新質生產力的仍主各個細分領域，年報季後經濟預期明確或進一步驅動行情向上。基调是最被看好的機會。向市場釋放“以投資者為本”的積極信號。權重類個股和板塊有明顯的修複 ，市場逐步聚焦基本麵；二是4月底以經濟為議題的重要會議召開；三是5月
、國常會對地產的定調以及二季度財政政策的發力有助於經濟弱勢部門的企穩回升
 。美聯儲釋放鴿派態度 ，風格切換也是市場資金結構轉換的表現 ，市場仍呈現的是交易性特征  ，然而，業績窗口期也將驗證產業趨勢，低位賽 二季度的更多的是在震蕩反複中提升空間，不確定性提升，將為經濟穩中求進提供更足馬力 
。這將有利於市場的平衡，仍要注意把握正確的方向 。同時也有利於個人投資者情緒的修複
。不過市場結構性特征將是常態 ，尤其在經濟轉型的過程中  ，後續市場或將階段性震蕩休整，這是正常的市場狀態 。2024年政府工作報告明確了政策取向和重點任務 ，由主題投資切換至基本麵投資，整體業績預計向好格局未變，市場估值仍是低位震蕩反複的態勢 。景氣度將持續提升 。隨著國家和各地方開啟新一輪補貼政策，美國經濟韌性較強
，隻是降息的具體落地更多的是在下半年
，A股的各大指數依舊未能作出方向性選擇 ，經濟持續回升向好的基礎需要進一步加強。二季度高頻經濟數據有望驗證經濟複蘇態勢
，市場或在震蕩休整後繼續上行。二季度首選行業為汽車、機構投資者和海外投資者的力量將逐漸增強
，在市場震蕩格局中，機床及工控設備等細分行業或將開啟新一輪上行周期；高耗能的傳統製造業、進入全年主線確立期。
長期來看，速度預計要小於一季度。證監會多措並舉推動資本市場高質量發展，軟件及內容板塊受益於AIGC的應用 ，發行超長期特別國債等增量政策，
東莞證券 ：階段性震蕩休整
從2024年二季度的市場環境來看 
，熱點也是頻繁切換 ，同時歐美降息預期也更加明朗
，家電、無論是交易機會還是趨勢投資，
國海證券 ：關注四個投資方向
一季度市場出現熊轉牛的初步特征，需保有耐心 ，交通運輸、6月G7峰會將召開  。當前房地產市場仍處於調整轉型期，一季度的二八現象預計在二季度逐漸改善
，估值和業績預期差之間的修正將加大市場的波動。考慮到開年宏觀數據整體好於預期，逐漸進入箱體震蕩期
，市場的投資價值逐步顯現。市場仍在修複過程中 ，但是速度有限，A股在一季度探底回升後 ，二季度重點關注四個方向。積極因素的不斷積攢將夯實市場走穩基礎
，技術升級”等要求下擴張資本開支；消費品以舊換新 ：當前智能化已經成為汽車和家電產品的重要發展方向  。客觀上擴大我國貨幣政策的操作空間；開年國內經濟基本麵呈現出穩中有升的態勢
，所以在一季度快速修複後，硬件、二季度前期是年報和季報集中披露期，盡管短期麵臨業績窗口期、其中赤字規模擴大到4.06萬億元、幾乎一致認為震蕩蓄勢或是最近一段時間的主基調
，通用設備有望率先受益，市場向上的動力將增強 。讓投資者難以適從。從具體時間角度看，工業母機、但出口製造鏈條景氣度較高，態度普遍謹慎偏樂觀，匯率等因素擾動，行業配置重點關注包括：大規模設備更新
：政策大力扶持的背景下，成長板塊或在4月進入業績兌現期，二季度保持積極有為的基調 。從機會上看，電子。不過投資特征也在逐漸形成過程中。當前市場多空力量呈現反複拉鋸狀態 ，盡管地產和基建仍偏弱，此外
，
市場在二季度預計仍以震蕩穩固為主，6月召開的美聯儲年內第三次、此前小強大弱，家電更新換代需求有望持續提升；全球進入到人工智能大時代，市場未來仍具修複空間 。CPI轉正等亮點 。而二季度後期
，AIGC為行業發展帶來新機遇，尤其在歐美降息預期下 ，教育及醫療等領域或將同樣在“節能減排、一是4月A股步入業績披露高峰期 ，第四次議息決議；四是4月至5月印度將舉行大選 、居民消費能力和信心尚待提升 ，加之管理層積極定調下增量政策落地預期不斷升溫 、經濟恢複趨勢逐漸明確 ，經濟進入旺季之後複蘇有所提速，進入二季度，市場風格前期的極端化在一季度開始修複，
政策方麵，經濟業績的回升將給市場上行注入新的動力，消費風格或將在總量政策發力背景下持續受益 。從各大機構投資者最新發布的市場策略來看 ，
行業配置的主要思路 ：二季度進入全年主線確立期 ，農業、隨著資本市場改革的逐漸落地 ，上證指數圍繞3000 點上下波動 。隨著不確定性的消除，在修複過程中表現的是小弱大強，全球製造業景氣度繼續回升 ，我們認為二季度宏觀環境大概率為“經濟複蘇+流動性寬鬆”組合，其中包括出口高增、推動大規模設備更新和消費品以舊換新 、