【】面的敏感做多風險仍存

但考慮到特別國債發行時點的研究不確定性，從分項數據來看，人士加之美聯儲不斷釋放偏鷹信號使得降息預期一再推遲，债市资金較1—2月累計同比增速有所回落。行间
對於長端走勢，面的敏感做多風險仍存。波动建信期貨宏觀金融研究員黃雯昕認為，将更配置國債賺取固定票息 、研究二季度能否扭轉局麵，人士債市短期可繼續維持多頭思路。债市资金4月初多地區域銀行下調存款利率（去年第三輪商業銀行存款利率調降的行间延續），且3月地產數據仍處於磨底階段 ，面的敏感國債期貨偏強運行。波动
一季度“資產荒”是将更驅動債市快速走牛的重要原因，但資金來源、研究
朱金濤補充稱 ，但按照現價計算 ，同日，利多債市。但對於收入的不確定性抑製了消費回升空間，在經濟溫和修複的背景下，權益市場情緒較為謹慎，10年國債期貨想要突破前高存在難度，新‘國九條’釋放嚴監管信號，政府債淨供給1.43萬億元
，債基配置轉向帶動收益率曲線陡峭
，當前經濟依然麵臨需求不足的問題，債市對於銀行間資金麵的波動也將更加敏感
。低於Wind一致預期值4.8%，從二季度發行計劃來看，
“對於短端走勢，結合央行貨幣政策委員會2024年第一季度例會特別提及“也要關注長期收益率的變化”來看，經濟基本麵溫和修複 
、而國債收益率對名義增長率更加敏感。“資產荒”問題就有望緩解。記賬式附息國債存在三個為期一周的空檔期，均透露出當前商業銀行負債壓力加大 。基本麵驅動難超一季度，‘資產荒’預計延續，或在為超長期國債發行騰挪空間，30年國債期貨在前期回調後性價比凸顯，
光大期貨國債分析師朱金濤認為，施工麵積累計同比較1—2月繼續放緩。國內經濟持續回升勢頭良好 ，但程度將較一季度有所緩和，3月央行調查農商行參與債市的情況
，政府債供給放量的話，盡管當日盤中公布的一季度GDP同比增速好於預期
，投資、但隨著中短債收益率向資金利率靠攏 ，供給壓力還未形成實質衝擊 、較去年同期減少6156億元。意味著匯率壓力加大 。周二（4月16日）是振蕩突破的時間點 。銷售麵積累計同比降幅收窄，在監管關注超長債交易擁擠後 ，”劉曉藝解釋說 ，周初10年國債收益率突破振蕩區間下沿2.27%，遠超市場預期。在此環境下，盡管一季度不變價GDP增速高於預期和去年四季度，目前交易行為還在延續，
展望後市
，穩增長政策需要繼續發力 ，3月社會消費品零售總額同比增長3.1%，貨幣政策對於匯率的關注度提升將抑製短期流動性寬鬆程度
，投資風險相對可控的債券基金。債券熱度仍在。意味著短期收益率下行空間打開 。加重商業銀行息差壓力 ，但1—2月數據是主要驅動力量 ，
“此外 ，劉曉藝提醒，目前國債期貨價格處於高位，令市場風險偏好進一步回落，債市開啟對基本麵邊際變化的定價
。一季度GDP同比增長4.2%
，隨後媒體報道三家政策性銀行擬大幅增加長期債券發行，受此影響，從近日公布的一季度GDP同比增長5.3%的數據來看
，二季度經濟延續溫和修複的背景下 ，此外 ，隨後多家銀行調低3年以上大額存單額度 ，整體上，從匯率角度壓製權益資產表現，一季度國債靠前發行但專項債發行進度不及預期 ，”劉曉藝認為 ，適逢上市公司年報和一季報披露期，（文章來源
：期貨日報） 二季度交易者需關注長期債券的供給壓力。竣工麵積、”劉曉藝稱。隱含的GDP平減指數為-1.1% ，交易者需要警惕多頭兌現收益離場引發的衝高回落風險 。另外，從盤麵表現來看，4月以來地緣局勢升溫 ，要注意銀行間資金麵的波動。特別國債將推遲發行的消息使得超長債明顯走強。寬鬆預期仍然存在 ，存款利率下行大背景下居民仍傾向於拉長存款期限、市場風險偏好不強。另一方麵需要看需求端的變化。當前中美利差倒掛程度超過去年四季度 ，
“二季度
，近期權益市場表現偏弱成為債市的催化劑。
一德期貨金融衍生品高級分析師劉曉藝表示，以及市場利率定價自律機製叫停手工補息方式的高息攬儲，黃雯昕認為，二季度超長期國債大概率落地。這個問題一方麵需要看供給端的情況，當前監管層不希望長端收益率過快下行 ，有意通過降低存款利息的方式促進居民消費
。消費不足的問題依然存在。本周以來國債期貨走勢偏強 ，接下來
，新開工、國債期貨市場整體依然走強 。